<kbd id='aXGMiKJpT7jPB72'></kbd><address id='aXGMiKJpT7jPB72'><style id='aXGMiKJpT7jPB72'></style></address><button id='aXGMiKJpT7jPB72'></button>

              <kbd id='aXGMiKJpT7jPB72'></kbd><address id='aXGMiKJpT7jPB72'><style id='aXGMiKJpT7jPB72'></style></address><button id='aXGMiKJpT7jPB72'></button>

                      <kbd id='aXGMiKJpT7jPB72'></kbd><address id='aXGMiKJpT7jPB72'><style id='aXGMiKJpT7jPB72'></style></address><button id='aXGMiKJpT7jPB72'></button>

                              <kbd id='aXGMiKJpT7jPB72'></kbd><address id='aXGMiKJpT7jPB72'><style id='aXGMiKJpT7jPB72'></style></address><button id='aXGMiKJpT7jPB72'></button>

                                      <kbd id='aXGMiKJpT7jPB72'></kbd><address id='aXGMiKJpT7jPB72'><style id='aXGMiKJpT7jPB72'></style></address><button id='aXGMiKJpT7jPB72'></button>

                                              <kbd id='aXGMiKJpT7jPB72'></kbd><address id='aXGMiKJpT7jPB72'><style id='aXGMiKJpT7jPB72'></style></address><button id='aXGMiKJpT7jPB72'></button>

                                                      <kbd id='aXGMiKJpT7jPB72'></kbd><address id='aXGMiKJpT7jPB72'><style id='aXGMiKJpT7jPB72'></style></address><button id='aXGMiKJpT7jPB72'></button>

                                                              <kbd id='aXGMiKJpT7jPB72'></kbd><address id='aXGMiKJpT7jPB72'><style id='aXGMiKJpT7jPB72'></style></address><button id='aXGMiKJpT7jPB72'></button>

                                                                  当前位置:维度智华管理顾问(北京)有限公司 > 投资管理 > 举世视野:美国私募基金打点人面对严酷的禁锢

                                                                  举世视野:美国私募基金打点人面对严酷的禁锢



                                                                  【综述】 环球金融危急之后,美国在全面总结履历教导的基本上,拟定了《多德弗兰克华尔街改良与斲丧者掩护法案》(以下简称“多德弗兰克法案”),于2010年7月21日由奥巴马总统签定见效。该法案触及了从ATM机到华尔街的每一个金融角落,对美国的金融系统举办了体系性的改良。

                                                                  多德弗兰克法案第四章,又被称为《2010年私募基金投资参谋挂号法案》,修改了《1940年投资参谋法》关于私募基金投资参谋(相等于我国的私募基金打点人)宽免挂号的条款,要求全部私募基金打点人必需举办挂号。打点私募基金局限在1亿美元以下的在地址州的禁锢机构挂号(假如地址州没有禁锢机构,在美国证监会挂号),打点私募基金局限在1亿美元以上的在美国证监会挂号。必要留意的是,任何凭证《1940年投资参谋法》挂号的基金打点人,无论公募照旧私募,都必要合用沟通的法令尺度,遵循美国证监会同样的禁锢要求。公募和私募基金打点人的禁锢区别,首要表此刻两者所打点的基金上。法案第四章并未对《1940年投资公司法》举办修改,因此基金打点人打点的公募基金(投资公司)必要到美国证监会注册,可是私募基金宽免注册。为了把握宽免注册的私募基金的数据,多德弗兰克法案要求美国证监会成立PF(private fund)报表系统,按季度网络基金打点人所打点的私募基金信息。对付只打点VC基金,可能只打点家属基金,可能打点局限在1.5亿美元以下的小型私募基金打点人以及面向外国投资召募资金的基金打点人,美国证监会也要求必需挂号,可是宽免相干陈诉要求。

                                                                  思量到多德弗兰克法案见效后,大量私募基金打点人将到美国证监会举办挂号。为了使私募基金打点人认识环境,2010年11月23日,美国证监谋面向筹备挂号的基金打点人宣布告示,体系梳理了在美国证监会挂号的基金打点人该当遵循的禁锢要求。从美国证监会的告示内容可以看出,在美国证监会挂号成为私募基金打点人将面对严酷的禁锢。一旦不切合前提,将面对严峻的法令责任,乃至被取消挂号,榨取从业。2015年,美国证监会对黑石(PE)作出处理赏罚,罚款1000万美元。2016年,美国证监会对原SAC(对冲基金)认真人科恩作出处理赏罚,榨取从业2年。健全的禁锢法则、精密的事中搜查系统、严酷地法律追责是美国私募基金打点人挂号制度的重要构成部门。

                                                                  人往高处走,水往低处流。那边的投资者掩护制度越发完美,禁锢越发到位,投资者就会选择哪个市场。中国证券投资基金业协会将继承敦促全行业进修小心各国的禁锢束度,取长补短,团结中国现实,构建越发完美的私募基金打点人行业打点系统,掩护投资者正当权益,促进成本市场康健成长。

                                                                  克日,中国证券投资基金业协会组织行业专家翻译,以下是告示翻译全文。

                                                                  本告示由美国证券买卖营业委员会投资打点部及合规搜查究公室事恋职员筹备。

                                                                  本告示包括了关于1940年《投资参谋法》(又被称为“《参谋法》”)某些条款的一样平常信息和《参谋法》中的出格法则。其致力于帮忙新挂号投资参谋领略遵守上述法则的合规任务。本告示同时提供了投资参谋可从SEC获取的果真资料的信息,以辅佐其领略和遵守上述礼貌。

                                                                  作为在SEC挂号的参谋,您有遵守《参谋法》全部相干划定以及SEC已拟定的法则的任务。本告示并非提供了一份关于在SEC挂号的参谋法令任务的完备的叙述。为得到《参谋法》、相干划定和其他信息,请会见SEC的主页。(《参谋法》和相干划定可通过获取。)

                                                                  投资参谋是受托人

                                                                  作为一名投资参谋,您是向您咨询的客户的受托人。这意味着您负有为客户最大好处处事并以客户最大好处思量提供投资提议的根基任务。您负有对客户绝对忠诚和最大诚信的任务。您不应当从事任何与客户好处相斗嘴的勾当,而且应该采纳须要的公道法子来推行您的任务。您必需做到公道盛大以停止误导客户,而且还须向您的客户和隐藏客户提供关于全部重大究竟的充实和合理的信息披露。一样平常而言,只要一位理性投资人以为相干究竟是至关重要的,那么其就是重要的。您必需消除,可能至少披露全部的好处斗嘴,如该好处斗嘴也许使您倾向于——故意识地可能不知不觉地——提出左袒的提议。假如您未能停止也许会影响您提议合理性的好处斗嘴,您必需对该好处斗嘴作出充实的、厚道的信息披露。您不能为小我私人好处或其他客户的好处行使客户的资产,至少在未经该客户赞成的环境下不能云云。对该受托人尺度的违反也许组成对您的客户的“诓骗”(《参谋法》第206节)。

                                                                  投资参谋必需有合规措施

                                                                  作为一名挂号的投资参谋,您被要求以公道方法拟定并执行成文的政策和措施,以防备违背《参谋法》的气象产生。SEC已经表白其祈望上述政策和措施可以或许被计划用于防备、发明并更正违背《参谋法》的举动。您必需至少每年审视上述政策和措施的恰当性及其执行的有用性;与此同时,您还该当指定一位首席合规官(“CCO”),以认真打点您的政策和措施。(按照“合规法则”——第206(4)-7条)。

                                                                  我们提醒您留意,您的政策和措施不被要求包括(“合规法则”中划定的)特定要素。相反,您应该说明您自身的运营环境并辨认会对您企业发生风险的斗嘴和其他合规身分,然后拟定针对上述风险的政策和措施。SEC已经表白,其祈望您的政策和规程至少可以或许必然水平上针对与您的营业相干的下列题目:

                                                                  投资组合打点流程,包罗在客户之间投资机遇的分派以及与客户投资方针同等的投资组合,您向客户的信息披露,以及恰当的禁锢限定;向投资者、客户、以及禁锢机构信息披露的精确性,包罗管帐财政报表和告白宣传;举办的专属买卖营业和受禁锢职员的小我私人买卖营业;掩护客户资产安详以防被您雇员的转移或不妥行使;精确地建造所需的记录,并以吻合方法生涯,以防其受未经授权的改变或行使,并防备其过早地被粉碎;对客户记录和信息的隐私掩护;买卖营业举动,包罗您尽最大全力为客户推行受托人任务的措施,行使客户买卖营业佣金来获取研究成就及其他处事(“软元协议”),而且在客户的总买卖营业平分摊该等用度;营销参谋处事,包罗礼聘中介机构;对客户资产估值的规程以及基于该估值发生的评估用度;以及营业一连策划布置。

                                                                  投资参谋须筹备相干陈诉并向SEC提交该陈诉

                                                                  作为一名挂号的投资参谋,您须每年通过投资参谋挂号处(IARD)更新您挂号表(ADV表格)的1A部门。您必需在每一管帐年度竣事后90天内提交ADV表格的年度更新。除举办年度更新外,如ADV表格所包括的任何信息产生变革而不再精确时,您必需实时提交ADV表格的修改。(《参谋法》第204-1条以及表格的填写声名均有对ADV表格的填写要求)



                                                                  《举世视野:美国私募基金打点人面对严酷的禁锢》
                                                                  上一篇:智能投顾盛宴将启 三类机构抢占风口   下一篇:中国基金业协会前会长孙杰:弘扬理财文化 完美法治情形

                                                                  网站地图 | 北京公司 | 投资顾问 | 管理 | 投资管理 | 联系我们 | 人才招聘 | 行业咨询 | 产品介绍

                                                                    备案号: